mardi 24 décembre 2013

The "blue chip" CAC 40 seeking a new life

La « blue chip » du CAC 40 cherche un nouveau souffle

Par Pierrick Fay | 12/12 | 06:00

Air Liquide fait pâle figure en Bourse depuis le début de l'année, mais, sur le long terme, le groupe reste une valeur sûre du marché.

Les actionnaires d'Air Liquide n'étaient pas habitués à cela. Depuis le début de l'année, l'action du leader mondial du gaz industriel figure dans le bas du classement des valeurs du CAC 40. L'action, qui fête cette année le centenaire de sa cotation en bourse, gagne à peine 3 % depuis le début de l'année, quand l'indice CAC 40 progresse de plus de 12 %. Bien sûr, le groupe n'est pas le dernier de la classe, mais ils avaient jusqu'ici plutôt l'habitude d'être dans les premiers !

Surtout, la contre-performance d'Air Liquide s'installe dans la durée. En 2012, l'action avait déjà sous-performé le marché parisien (+ 9,6 % contre + 15,2 % pour le CAC 40). Un moment difficile pour l'entreprise qui surfe sur son image de « blue chip » de la cote (surnom donné aux grandes valeurs de qualité, jugées fiables) et qui a mis l'actionnaire individuel au coeur de sa stratégie de communication financière. Plus de 390.000 particuliers possèdent 37 % du capital d'Air Liquide et le groupe récompense la fidélité de ses actionnaires avec un système de prime pour les 200.000 inscrits au nominatif (dividende majorée, actions gratuites...).

La direction confiante

Mais Air Liquide n'a pas échappé au ralentissement industriel mondial et notamment au tassement de la croissance dans les pays émergents. En 2010, Air Liquide tablait encore sur une croissance à l'horizon 2015 de 7 à 8 % par an, dont de + 13 à 14 % dans les émergents.

Malgré tout, les analystes ont pris acte du discours, confiant, de la direction du groupe. L'action a terminé la journée en progression de 0,41 %. « Sans grande surprise », a commenté, laconique, la Deutsche Bank. A ce niveau, on ne peut pas vraiment parler d'un « blanc-seing » de la part des investisseurs. Mais les actionnaires fidèles, eux, n'ont pas oublié que l'action Air Liquide a progressé de 82 % en cinq ans, presque 10 fois plus que l'indice CAC 4O.

Pierrick Fay, Les Echos

 La « blue chip » du CAC 40 cherche un nouveau souffle The "blue chip" CAC 40 seeking a new life

Par Pierrick Fay | 12/12 | 06:00 By Pierrick Fay | 12/12 | 6:00

Air Liquide fait pâle figure en Bourse depuis le début de l'année, mais, sur le long terme, le groupe reste une valeur sûre du marché. Air Liquide pales traded since the beginning of the year, but in the long term, the group is a safe market value.

Les actionnaires d'Air Liquide n'étaient pas habitués à cela. Air Liquide shareholders were not used to this. Depuis le début de l'année, l'action du leader mondial du gaz industriel figure dans le bas du classement des valeurs du CAC 40. Since the beginning of the year, the action of the world's leading industrial gas contained in the bottom of the ranking values ​​of the CAC 40. L'action, qui fête cette année le centenaire de sa cotation en bourse, gagne à peine 3 % depuis le début de l'année, quand l'indice CAC 40 progresse de plus de 12 %. The action, which this year celebrates the centenary of its stock exchange listing, barely earns 3% since the beginning of the year, when the CAC 40 index rose by more than 12%. Bien sûr, le groupe n'est pas le dernier de la classe, mais ils avaient jusqu'ici plutôt l'habitude d'être dans les premiers ! Of course, the group is not the last of the class, but they were far more used to be in first!

Surtout, la contre-performance d'Air Liquide s'installe dans la durée. Especially, the performance-against Air Liquide is here to stay. En 2012, l'action avait déjà sous-performé le marché parisien (+ 9,6 % contre + 15,2 % pour le CAC 40). In 2012, the share had underperformed the Paris market (9.6% against 15.2% for the CAC 40). Un moment difficile pour l'entreprise qui surfe sur son image de « blue chip » de la cote (surnom donné aux grandes valeurs de qualité, jugées fiables) et qui a mis l'actionnaire individuel au coeur de sa stratégie de communication financière . A difficult time for the company who surfs on his image of "blue chip" of dimension (nickname given to large values ​​of quality deemed reliable) and that put the individual shareholder in the heart of its strategy of financial communication . Plus de 390.000 particuliers possèdent 37 % du capital d'Air Liquide et le groupe récompense la fidélité de ses actionnaires avec un système de prime pour les 200.000 inscrits au nominatif (dividende majorée, actions gratuites ...). More than 390,000 individuals have 37% of Air Liquide's capital and group loyalty reward its shareholders with a bonus system for the 200,000 registered shares (plus dividend, bonus shares ...).

La direction confiante Confident leadership

Mais Air Liquide n'a pas échappé au ralentissement industriel mondial et notamment au tassement de la croissance dans les pays émergents. But Air Liquide has not escaped the global industrial slowdown and particularly slower growth in emerging countries. En 2010, Air Liquide tablait encore sur une croissance à l'horizon 2015 de 7 à 8 % par an, dont de + 13 à 14 % dans les émergents. In 2010, Air Liquide still expecting growth on the horizon 2015 7 to 8% per year, from + 13 to 14% in emerging markets.

Malgré tout, les analystes ont pris acte du discours, confiant, de la direction du groupe. Still, analysts took note of speeches, confident of the Group's management. L'action a terminé la journée en progression de 0,41 %. The stock ended the day up 0.41%. « Sans grande surprise », a commenté, laconique, la Deutsche Bank. "Not surprisingly," commented laconically, Deutsche Bank. A ce niveau, on ne peut pas vraiment parler d'un « blanc-seing » de la part des investisseurs. At this level, you can not really speak of a "blank check" on the part of investors. Mais les actionnaires fidèles, eux, n'ont pas oublié que l'action Air Liquide a progressé de 82 % en cinq ans, presque 10 fois plus que l'indice CAC 4O. But the loyal shareholders, they have not forgotten that Air Liquide share increased 82% in five years, almost 10 times more than the CAC 4O index.

Pierrick Fay, Les Echos Pierrick Fay, Les Echos